Oppo, Vivo, Lenovo-Motorola, Haier, Midea e outras importantes empresas eletrônicas chinesas dependem de empresas do grupo para financiar suas operações na Índia, de acordo com os registros do Registrador de Empresas. A maior parte dos recursos recebidos provém da rota de empréstimos comerciais externos de partes vinculadas.Segundo fontes citadas pelo ET, isto ocorre num momento em que as entidades enfrentam um obstáculo na obtenção de empréstimos bancários devido à ausência de aprovação da Nota de Imprensa 3 (PN3) para financiamento de capital e ações regulatórias contra algumas destas empresas.
Quais são as regras do PN3?
As regras da Nota de Imprensa 3 (PN3), introduzidas em 2020, impediram que empresas sediadas em países vizinhos, como a China, investissem na Índia através da rota automática de investimento estrangeiro direto. Cada infusão deste tipo precisa agora da aprovação do governo. As aprovações ainda não foram aprovadas e pessoas familiarizadas com o assunto dizem que as medidas regulamentares contra algumas destas empresas também fizeram com que os bancos indianos tivessem receio de lhes conceder empréstimos. Como resultado, a maioria destas empresas está agora a recorrer a empréstimos comerciais externos (BCE) junto de partes relacionadas.Antes do PN3, o capital próprio era o mecanismo padrão para financiar as operações indianas. No entanto, isso mudou quando as regras entraram em vigor.
Empréstimos de entidades do grupo aumentam entre marcas
LenovoA Lenovo Índia está entre as empresas que recorreram aos seus grupos-mãe em busca de fundos. Seus registros mostram que sancionou empréstimos não garantidos de Rs 300 milhões no ano fiscal de 25 para a Motorola Mobility India, outra empresa de propriedade da Lenovo, para atender às necessidades de capital de giro.HaierA Haier Appliances India também recorreu à sua controladora, emprestando 214 milhões de rupias no EF25 da Haier Singapore Investment Holding para o que foi descrito como uma “exigência de negócios”, de acordo com divulgações legais.MideaA Midea Índia conseguiu um saque a descoberto do Standard Chartered Bank, apoiado por uma carta conforto do Midea Group Co na China. Os BCE de longo prazo da Midea Electric Trading (Singapore) Co situavam-se em 448 milhões de rupias em março de 2025.
‘O patrimônio secou’
Os registos do Registo de Empresas acedidos através do Tofler mostram que os pagamentos programados aos BCE devidos à holding foram diferidos sem penalidades.“Nos anos imediatamente após o PN3, as empresas chinesas lutaram com financiamento à medida que o capital próprio se esgotava”, disse ao ET um executivo sénior de uma marca líder chinesa. “Depois, houve múltiplas investigações contra a maioria deles por parte dos departamentos do imposto sobre o rendimento, da informação sobre receitas e da Direcção de Execução em relação ao cumprimento do imposto sobre o rendimento, dos direitos aduaneiros e dos regulamentos cambiais. Isto tornou os empréstimos bancários locais um desafio. Assim, o BCE tornou-se o caminho preferido.”A restrição de financiamento não se limitou aos empréstimos. A Xiaomi divulgou que Rs 4.820 milhões pertencentes ao seu negócio na Índia estão atualmente vinculados porque as autoridades congelaram as contas bancárias da subsidiária. “Os casos estão atualmente em fase de audiência e ainda não concluídos”, disse a empresa em seu último relatório de lucros.
Obstáculos de financiamento atrasam planos de expansão
A Haier Appliances India disse ao Departamento de Promoção da Indústria e Comércio Interno que exige a aprovação do PN3 para novo capital no valor de Rs 1.000 milhões de rupias de sua controladora. Os recursos são destinados à instalação de uma terceira fábrica. Como a aprovação ainda está pendente, a empresa está agora a trabalhar numa potencial venda de participação na sua subsidiária indiana ao Bharti Group para garantir dinheiro para o projecto.Outros fabricantes líderes de smartphones também dependem fortemente dos BCE. A Vivo Mobile India informou em um documento RoC datado de agosto que usa os recursos do BCE para capital de giro, necessidades corporativas gerais e despesas de capital relacionadas à planta. A exposição da Vivo ao BCE caiu para 1.668 milhões de rupias no exercício financeiro de 2024, face aos 2.875 milhões de rupias do ano anterior.O último registro da Oppo Mobiles India mostra que ela recebeu um BCE não circulante e sem garantia no valor de Rs 1.667 milhões da Grand King Ltd, uma empresa do grupo Oppo com sede em Hong Kong, além de um empréstimo de capital de giro de Rs 414 milhões do HSBC Bank no EF24. Os BCE de partes relacionadas situaram-se em 3.699 milhões de rupias no AF23. A Oppo Índia também detinha um BCE atual de Rs 2.084 crore do Grand King no EF24, informou o ET.As divulgações financeiras do exercício de 2025 para algumas dessas empresas ainda não foram apresentadas.Apesar das complicações de financiamento e dos desafios regulatórios, as empresas chinesas continuam dominantes no espaço indiano de smartphones. De acordo com as últimas descobertas da IDC Índia, oito das dez marcas de smartphones mais populares no país são da China, sendo Samsung e Apple as únicas exceções.
