Procurando conselheiro alfa – O Hindu

Os melhores consultores de investimentos podem agregar valor às suas decisões de investimento. A investigação nesta área mostrou que a diferença nos retornos entre uma carteira gerida por um consultor e uma carteira autogerida pode ser significativa, referida como alfa do consultor. Isso não significa que você deva contratar um consultor de investimentos para gerenciar seus investimentos. Dois fatores são relevantes nesse sentido. Primeiro, se você decidir investir em fundos passivos, um consultor de investimentos pode não agregar valor significativo. Isso ocorre porque é provável que seus investimentos sejam feitos por meio de planos de investimento sistemáticos (SIPs) para o horizonte de tempo de um objetivo de vida. O índice de referência apropriado poderia ser um índice de grande capitalização (Índice NSE 100) ou um índice de capitalização ampla (Índice NSE 500). A seleção de um fundo de índice ou ETF em um benchmark não requer muita experiência. E dois, se você tiver tempo e experiência, está inclinado a gerenciar seus próprios investimentos? Caso contrário, procurar um consultor de investimentos é o ideal.

Dito isto, o resultado de uma decisão de investimento é determinado tanto pela habilidade como pela sorte. Isto ocorre porque o comportamento humano coletivo impulsiona os preços dos ativos, determinando se os seus investimentos têm retornos positivos ou negativos ou se geram mais retornos do que um índice de referência. Isso significa que o conselheiro alfa é uma função tanto da habilidade quanto da sorte.

Conclusão

Ao contratar um consultor, seu objetivo é buscar retornos alfa consistentes (do consultor). Quanto mais consistente for o alfa do consultor, mais você poderá acreditar que a habilidade do consultor, e não a sorte, impulsiona o desempenho do investimento. É importante ressaltar que você entende como sua carteira de investimentos provavelmente será gerenciada (aconselhada); é fácil culpar um consultor de investimentos quando o desempenho da sua carteira de investimentos não corresponde às suas expectativas. Além disso, entenda que seu consultor só pode determinar seu nível de tolerância ao risco – o nível em que perdas no futuro, se houver, podem causar sofrimento emocional e financeiro para você. É provável que sua tolerância a perdas seja menor – seu nível real de sofrimento quando as perdas de investimento se materializarem. Você deve estar ciente de que a diferença entre seus níveis de tolerância ao risco e tolerância a perdas pode influenciar sua alocação de ativos.

(O autor oferece programas de treinamento para indivíduos administrarem seus investimentos pessoais)